Hvad gør man, når makroøkonomien skyller ind over aktiemarkedet?
Det blev Victor Berg forleden spurgt om af Børsen, hvilket blev til en artikel i avisen d. 15. september 2022.
“Det, der er interessant i det nuværende markedsmiljø, er, at alle virksomheder bliver skyllet ud med badevandet. Når disse voldsomme markedsskred sker, bliver der sjældent taget højde for den enkelte virksomheds kvalitet. Intels grundlægger Andy Groove har sagt: “Dårlige virksomheder bliver ødelagt af kriser, gode virksomheder overlever dem, mens fantastiske virksomheder bliver bedre af dem.” Det mener vi, man skal være meget opmærksom på i øjeblikket”.
I Snowball vælger vi altid at fokusere på den enkelte virksomhed. Vores investeringsstrategi centrerer sig omkring at identificere værdiskabende monopoler. Det er ofte virksomheder der er mere modstandsdygtige over for makroøkonomiske svingninger, såsom inflation, fordi de har pricing power.
I artiklen bruger vi bl.a. Visa som eksempel.
Visa har en iboende beskyttelse imod inflation. Visas omsætning stammer bl.a. fra et procentuelt gebyr, der bliver pålagt den nominelle værdi af betalingen. Hvis prisen på varerne stiger, så stiger Visas gebyr.
Du kan læse artiklen online her: Link
